5月13日，同庆楼（605108.SH，股价25.22元，市值65.57亿元）在线上举办2023年度及2024年第一季度业绩说明会，公司高管围绕三大主营业务“餐饮、宾馆、食品”和投资者进行了互动交流。

有投资者提到，高星级酒店是重资产投资，且生命周期很长。公司如此密集开业富茂门店是否存在一定的投资风险。公司副总经理尹慧娟回应，近年来房地产行业持续低迷，导致市场对豪华酒店的投资呈现明显下降趋势。现阶段打造符合国内民众消费需求的民族品牌高档酒店迎来了时间窗口。

2023年，公司实现营业收入24.01亿元，，同比上升43.76%，实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，同比上升224.91%，经营活动现金净流入7.21亿元，同比上升157.74%。

回应密集开店风险

酒店业务是同庆楼近年来打造的新业务。据了解，2020年公司新成立了五大事业部，分别是餐饮事业部、婚礼事业部、新餐饮事业部、宾馆事业部、食品事业部。2023年，宾馆事业部新开2家宾馆（北城富茂、阜阳富茂），筹备3家宾馆（高新富茂、肥西富茂、上海富茂），截至年报披露日富茂酒店已经开业6家，经营规模、营业面积、客房数已位居安徽省豪华酒店品牌之首。

2021年至2023年，公司的富茂营业收入从1.16亿元增长到4.45亿元。公司预计在未来几年内，宾馆营业收入将持续高速增长。

不过，酒店业务投资重资产、长投资回报周期，对公司的资金实力、营运能力等提出了较高的要求。业绩说明会上，有投资者线上提问，公司富茂酒店密集开业是否存在一定的风险。尹慧娟表示，过去酒店是房地产开发的配套和附属项目，导致投资者并未认真思考高档酒店的投资和经营管理模式，现在市场对豪华酒店的投资呈现明显下降趋势，打造符合国内民众消费需求的民族品牌高档酒店迎来了时间窗口。

“发展是硬道理，不进则退，开店依然是公司当前的重要目标，通过拓店来增加新区域的营收和市场份额。但稳健发展和稳健投资是必要的，公司将综合考虑自身的投资能力、管控能力、项目所在区域的发展状况等综合因素来进行稳健拓店。”尹慧娟说。

公司总经理王寿凤用“稀缺资源，稍纵即逝”形容公司快速拓店。“公司基于战略发展考虑，近几年公司针对重点城市核心位置自建多个富茂酒店，以及在长三角地区大力发展大型餐饮门店，为公司向全国性发展打下良好的基础，以期快速占领全国市场”。

从单店来看，同庆楼的富茂门店表现不俗。据介绍，2023年合肥滨湖富茂酒店营业收入2.78亿元，净利润5460.04万元，净利润率为19.67%（滨湖富茂面积8.76万平方米，目前尚有部分业态未开，全业态开业预计年收入3亿元左右）。据公司测算，部分富茂门店因餐饮业务的加持，在成熟期净利润率为10%—20%之间，营收则根据其经营面积及不同城市消费水平影响有所不同。

公司董事、副总经理、财务总监、董秘范仪琴表示，预计到2024年底有10家富茂酒店实现全业态开业，2025年有10家富茂酒店陆续到达成熟经营期，将给公司带来规模及业绩的巨大提升。

不过，会上也还有投资者提到上海富茂工期延后问题，并指出杭州富茂的建设没有下文，尹慧娟对此解释：“上海富茂是因为项目背景的问题，前期办证及其他手续与对方的沟通过程中有时间的影响，但现场目前已在按计划施工中，计划下半年正式投入运营。杭州富茂是由于对方本身手续问题，楼体尚未交付，但我们对于杭州富茂的产品设计、施工计划已作充分准备，待楼体交付后，我们会快速推进投入使用。”

食品业务争取扭亏

同庆楼的食品业务发展是三大业务中发展最快的。

数据显示，同庆楼食品业务在2021年收入仅有1511.25万元，2023年实现销售收入1.67亿元，增长了10倍多。

不过，《每日经济新闻》记者从业绩说明会上得知，食品业务虽然发展快，但是去年处于亏损状态。王寿凤表示，这两年一直深耕渠道体系搭建，跟永辉、大润发、苏果等头部超市联合开了200多个商超店中店，前期费用投入过大，加上食品团队属于重新搭建，正在全力磨合阶段。

“2023年亏损976万元，2024年同庆楼食品在继续优化产品体系的情况下，全力加大渠道体系开拓，目前已经跟盒马、美国开市客、胖东来等都形成战略合作伙伴，2024年预计销售额超过3亿元，在去年的基础上再翻一翻，利润争取为正。”王寿凤说。

年报显示，“同庆楼鲜肉大包”连锁加盟业务开启轻资产运营，在华东市场快速复制。2023年，同庆楼鲜肉大包门店已开业门店80家，待开业的门店60家。会上，王寿凤表示：“目前，同庆楼鲜肉大包加盟门店已经开业87家，今年预计加盟不低于300家。”

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