7月29日早间,猪肉概念股普跌,其中巨星农牧(603477.SH)一度跌超5%,华统股份(002840.SZ)、立华股份(300761.SZ)等跌幅居前。但截至收盘,多家猪肉股已收复部分下跌,其中华统股份报收13.33元/股,跌幅为0.15%,巨星农牧报收21.45元/股,跌幅为1.88%。
与之相对的是,今年以来,猪肉价格持续上涨。中国养猪网数据显示,7月29日,生猪(外三元)价格为19.33元/公斤,同比增长27.76%,环比增长9.15%;生猪(内三元)价格为18.99元/公斤,同比增长25.93%,环比增长7.29%。
猪价上涨,带动了多家上市公司半年度业绩回暖。其中ST天邦(SZ002124,股价2.29元,市值50.88亿元)预计归母净利润盈利8.2亿元~8.8亿元,预计扣非净利润亏损2.3亿元~2.9亿元,同比减亏77.69%~82.31%,公司称生猪价格从第二季度开始回暖,同时销售成本呈下降趋势,并在第二季度实现盈利。
部分猪肉概念公司上半年盈利
受非洲猪瘟等多重影响,过去生猪养殖行业进入了一个无比漫长的猪周期,,在此期间,猪肉价格虽偶有上涨,但均不持久,且跌价时突破成本线,导致多家上市公司亏损严重,江西养猪龙头正邦科技(SZ002157,股价2.70元,市值251.05亿元)一度“披星戴帽”。
然而,时间进入2024年上半年,部分生猪养殖上市公司开始盈利。如温氏股份(300498.SZ,股价19.25元,市值1280.69亿元)预计上半年归母净利润为12.50亿元~15.00亿元,同比扭亏;牧原股份(002714.SZ,股价42.18元,市值2305.29亿元)预计上半年归母净利润为9.00亿元~11.00亿元,同比增长132.27%~139.44%。
而即使未盈利,部分企业的亏损情况也大幅减少。华统股份预计上半年归母净利润为亏损9500万元~1.20亿元,同比减亏66.33%~73.34%,公司称主要系公司生产经营管理持续改善,生猪养殖成本稳步下降,且二季度生猪行情回暖,猪价较上年同期有所上升,第二季度实现盈利所致。
据华统股份2024年6月畜禽销售情况简报披露,公司6月生猪销售20.57万头,环比变动-24.47%,同比变动-7.25%;生猪销售收入4.34亿元,环比变动-9.93%,同比变动37.25%;商品猪销售均价18.50元/公斤,环比上升16.35%。
“公司已经在5月份实现月度盈利,三季度将实现全年扭亏为盈,预计全年出栏量320万头~350万头。”华统股份总经理朱凯告诉《每日经济新闻》记者,2024年5月后的猪价上涨,核心因素是2023年以来能繁母猪去化累计超过9%,产能供应趋紧;同时压栏惜售和二次育肥对猪价形成部分支撑。
猪价上涨源于供应缺口大
据农业农村部监测,7月29日“农产品批发价格200指数”为118.89,比上周五上升0.89个点,“菜篮子”产品批发价格指数为119.61,比上周五上升1.05个点。截至7月29日14时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.35元/公斤,比上周五上升0.5%。
另据ST天邦披露的6月份商品猪销售情况简报,公司6月份商品猪销售均价21.32元/公斤(商品肥猪均价为18.25元/公斤),环比增长21.77%,对比今年1月的商品肥猪均价12.92元/公斤,涨价幅度达41.25%;1—6月,公司商品猪销售均价16.38元/公斤(商品肥猪均价为15.05元/公斤),同比增长9.60%。
ST天邦在2024年半年度业绩预告中表示,扣非净利润为负数但同比减亏10.1亿元~10.7亿元,主要是由于公司生猪养殖业务同比大幅减亏,并在第二季度实现盈利。生猪养殖行业在经历了长时间的低迷之后,产能有所下降,生猪价格从第二季度开始回暖,同时公司持续的降本措施效果也逐步显现,生猪销售成本呈下降趋势。
“(今年)这一波涨价,很快就会被平抑,以后不再有猪周期了,只有亏损和薄利。”ST天邦董事长张邦辉在微信上对《每日经济新闻》记者分析称,当前是猪肉消费淡季,猪价却逆向上涨了,主要原因是生猪养殖行业超长时间亏损,导致中小养殖企业资金链断裂,生猪供应缺口大。
“我们年初计划出栏600万头生猪,年底应该可以完成。主营业务盈利肯定是没有问题的,但需要非常到位地防控好非洲猪瘟。”张邦辉说。
生猪产能波动将更加可控
据东方基金郭绍珺在今年4月时介绍,猪周期一般来看是4年:2年上行,2年下行,截至今年2月末,全国能繁母猪存栏量的去化程度较多,可以预见猪价会进入一个上行通道。
国家统计局数据显示,2024年上半年,全国生猪出栏量为3.64亿头,同比下降3.1%,截至第二季度末,全国能繁母猪存栏量为4038万头,同比下降6%。其中,多家上市公司正计划增加能繁母猪数量,扩大生猪产能。
经历了上一轮非洲猪瘟带来的猪周期后,本轮猪周期有何变化?
对此,张邦辉表示,在生猪养殖规模化、集约化程度不可逆转地提高的背景下,市面上的生猪已经无法炒短期波段获利,而大型企业除非资金链有问题,都在扩大养殖规模。
不过,朱凯表示,2023年全国规模化养殖市场份额达到68%,浙江省比例更高,初步估算74%左右,随着规模化养殖场占比越来越高,水平分工越加成熟,行业越趋理性,表现为:养殖效率的进一步提升,生猪产能波动将更加可控,周期缩短,价格波动加快,同时波动幅度趋缓。
“6月份能繁母猪存栏量出现微幅增长,但鉴于现金流情况和历史亏损,行业整体偏谨慎。”朱凯说。