3月30日下午，天味食品披露了2021年报，全年实现营收20.26亿元，同比下降14.34%；归属于上市公司股东的净利润1.85亿元，同比下降49.32%。营收和净利润双降。

 

 

公告显示，2021年对于天味食品来说是极为不平凡的一年，疫情态势此起彼伏，宏观经济环境复杂多变，主要原材料成本高涨，我国居民收入和消费尚未恢复到疫情前的正常水平，经济企稳根基尚需进一步筑牢；公司内部处于转型升级、持续变革时期，面对终端消费恢复不及预期，高基数、高库存、高费用投放等因素影响，及对疫情和后疫情时代影响的评估和论证不够充分，给公司带来前所未有的挑战。

两大主力产品营收下降，

香肠腊肉调料营收增长亮眼

天味食品旗下产品包括火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、香辣酱等100 多个品种 （不含定制餐调产品），主要品牌包括“大红袍”“好人家”及“天车”。产品主要用于家庭、餐饮的烹调，满足消费者对烹调风味多样性和便捷性的追求；同时公司充分利用自身研发优势为国内连锁餐饮企业提供定制餐调产品，满足连锁餐饮客户对产品标准化、食品安全性及口味稳定性的需求。

 

 

作为天味食品两大主力产品，火锅调料营收8.75亿元，同比下降28.28%，占据总营收比重43.24%；中式菜品调料营收8.49亿元，同比下降1.08%，占据总营收比重41.95%。此外，鸡精、香辣酱产品营收也出现了不同程度的下滑。

不过，香肠腊肉调料营收2.12亿元，同比增长111.65%，较为亮眼，占据总营收比重10.45%。

7大区域市场营收均呈下滑，

出口市场营收增长

分区域来看，天味食品7大区域市场营收均呈现下滑趋势。其中，西南地区营收6.08亿元，在7大区域中营收最多，西南、华中、东北3大区域营收占据总营收比重合计70%以上。东北区域营收1.11亿元，同比下降29.42%，在7大区域中营收最少，且同比下滑最为严重。

 

 

出口市场实现营收0.23亿元，同比增长8.99%。

截至2021年12月31日，天味食品合作的经销商达3409家，与年初3001家相比，增加408家。目前，公司市场网络已经覆盖全国31个省、自治区及直辖市。随着销售网络全球化战略的实施，产品已远销美国、澳大利亚、西班牙、日本、新加坡、秘鲁等三十多个国家和地区。

经销商模式营收下滑，

定制餐调营收增长

分销售模式来看，经销商渠道实现营收15.66亿元，同比下降21.7%，占据总营收比重77.36%，仍是天味食品的主力销售渠道；定制餐调渠道营收2.53亿元，同比增长55.89%，较为亮眼，占据总营收比重12.52%。

 

 

另外，电商、直营商超、外贸等渠道营收均有不同程度的增长。

复合调味品长期发展空间广阔，

2021年面临挑战

复合调味品具备便捷性、标准化、口味稳定性三大特征，近年来成为调味品行业中增速最快的品类，主要原因为：一方面，调味品的复合化可以符合更多的年轻家庭的做饭需求，解决其不会做饭和没时间做饭的痛点；另一方面，餐饮的连锁化发展和规范化经营推动标准复合调味料的需求快速增长，尤其在我国，受益于火锅、快餐、方便食品的快速普及，火锅底料、复合调味料包的消费需求在快速释放，复合调味品具有广阔的发展前景。

 

图片来源：摄图网

 

虽然长期来看，复合调味品行业发展空间较大，但是2021年调味品行业的发展仍面临了不小挑战：

1）行业需求同比增速放缓：2020年短期需求爆发，基数较大，2021年行业需求同比增速明显放缓；

2）行业竞争加剧：行业的快速发展吸引了不少资本的涌入，导致短期内供给大增，竞争显著加剧。同时，大量跨赛道竞品入局，形成头部挤压式竞争加剧的格局；

3）利润端承压：竞争加剧，头部企业均加大品牌及渠道建设投入以抢占市场份额，但竞品增加同时也带来获客成本增加的趋势，使得销售费用率进一步上行，利润端承压。另外，上游成本大幅周期性上行的压力，也挤占了企业的利润空间。

值得关注的是，天味食品第四季度实现营收6.28亿元，相比前三季度分别营收5.22亿元、4.95亿元、3.81亿元，呈现向好趋势。天味食品在公告中表示，虽然全年经营目标未达预期，但第四季度环比有较大改善。

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